中國(guó)人民銀行網(wǎng)站消息，2025年1月22日中國(guó)人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了11575億元14天期逆回購(gòu)操作。因當(dāng)日有9595億元7天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1980億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本次央行開展的11575億元14天期逆回購(gòu)操作，也是近5年來單日逆回購(gòu)操作規(guī)模最大的一次。

近期受到中期借貸便利（MLF）到期、繳稅繳準(zhǔn)高峰、春節(jié)前現(xiàn)金投放等因素影響，市場(chǎng)短期流動(dòng)性邊際收緊。為應(yīng)對(duì)這一情況，1月21日和22日，央行連續(xù)兩日開展14天期逆回購(gòu)操作。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，臨近春節(jié)，央行重啟14天期逆回購(gòu)操作屬于常規(guī)操作。因14天期逆回購(gòu)期限稍長(zhǎng)，可跨整個(gè)春節(jié)假期，也體現(xiàn)了公開市場(chǎng)操作的靈活性。春節(jié)后，預(yù)計(jì)央行將恢復(fù)開展7天期逆回購(gòu)操作。

往后看，資金面收斂壓力或?qū)⒅饾u緩釋。民生證券分析師譚逸鳴認(rèn)為，一方面，支持性的貨幣政策立場(chǎng)下，流動(dòng)性的平穩(wěn)均衡仍是大前提，貨幣政策主要考慮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，也會(huì)兼顧內(nèi)外平衡，人民幣匯率貶值壓力的擾動(dòng)或更多是階段性的。另一方面，隨著政府債發(fā)行逐漸放量、大行負(fù)債端資金壓力較大，或需要央行加碼投放進(jìn)行呵護(hù)，疊加歷史上臨近春節(jié)時(shí)資金面通常有收斂壓力，央行往往通過加大逆回購(gòu)?fù)斗诺确绞接枰詫?duì)沖。

央行日前表示，將階段性暫停在公開市場(chǎng)買入國(guó)債。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，接下來央行會(huì)通過適度開展公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，繼續(xù)實(shí)施較大規(guī)模的買斷式逆回購(gòu)操作、適量續(xù)做MLF等其他政策工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，資金面持續(xù)大幅收緊的可能性也不大。

“下一步，在適度寬松的政策基調(diào)之下，央行或?qū)㈧`活運(yùn)用多種貨幣政策工具，向市場(chǎng)注入更多短期、中期和長(zhǎng)期流動(dòng)性，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性充裕，更好地保障春節(jié)前后金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，繼續(xù)加力支持穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需，為2025年宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局創(chuàng)造更加適宜的貨幣金融環(huán)境?！闭新?lián)首席研究員董希淼說。

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